Análisis de las bolsas de valores de Chile, Colombia, Mexico, Perú y su relación con el MILA utilizando un modelo de vectores autoregresivos (VAR) periódo 2011-2017
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Date
2021-01-05
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Publisher
Universidad Católica de Santa María
Abstract
La presente investigación, tiene como objetivo principal, determinar la relación que existe entre
el Mercado Integrado Latinoamericano y las bolsas de valores de Chile, Perú, Colombia y México.
Para ello, se ha utilizado un modelo de Vectores Autoregresivos (VAR) no restringido, dado que,
no existe cointegración entre las series de tiempo.
Se procesaron 668 datos de los índices más representativos de cada bolsa, estos datos son diarios
y comprenden desde el 3 de febrero del 2015 al 28 de diciembre de 2017. Con estos datos, se
desarrolló el modelo con ayuda del software estadístico E-Views 10.
Adicionalmente, se trabajó con el test de causalidad de Granger, la función impulso-respuesta y la
descomposición de la varianza, como también, se efectuaron pruebas para determinar la validez
estadística del modelo.
Los resultados de estas pruebas, determinan que existe causalidad unidireccional del MILA sobre
las bolsas de valores de México, Chile y Colombia. Esta causalidad, es proporcional al tamaño y
grado de diversificación de cada una de estas bolsas. De esta manera, la bolsa de valores de México
es la bolsa que presenta la mayor causalidad y también, es la bolsa más grande y diversificada del
MILA, seguida por la bolsa de valores de Chile y finalmente la bolsa colombiana.
El MILA no causa a la bolsa de valores peruana, esto se puede deber, a la escasa diversificación
que tiene y a su reducido tamaño, al ser la más pequeña del MILA.
Esta investigación, demuestra empíricamente que el MILA es provechoso para el desarrollo de las
bolsas que lo componen.
Description
Keywords
Modelo integrado Latinoamericano ( MILA), Vectores Autoregresivos, Bolsa de Valores de Lima, Bolsa Colombiana de valores